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鉅亨網李家如
中國股市向外資開放再進一步!深港通今 (5) 日開通,為外資布局 A 股再開一項新投資管道!深港通參照滬港通不設總額度限制,但有每日額度上限:深股通 (北向交易) 人民幣 130 億,港股通 (南向交易) 為人民幣 105 億。深港通在滬港通上路兩年後正式開通,也為香港、深圳、上海三地股市互聯互通揭開新的一頁。
1. 深港兩市有多少股票參與根據深港兩地交易所公布,港股通股票共 417 支,佔聯交所上市股票市值的 87%,日均成交額的 91%,除了先前的滬港通名單,新增 102 支港股可選擇,全為恆生綜合小型股指數的成分股及深港兩地掛牌的 AH 股,例如在 AH 股同步掛上市的汽車製造商比亞迪 (HK-1211) (CN-002594) 、體育用品製造商李寧 (HK-2331) 等。
深股通股票共有 881 支,佔深圳股市總市值的 71%,日均成交額的 66%,包括長安汽車 (CN-000625) 、中國最大電子電器製造商 TCL 集團 (CN-000100) 、家電製造商美的集團 (CN-000333) 等。
2. 深圳股市重要性及目前情況彭博報導,前身為小漁村的深圳,歷經 40 年高速發展已搖身一變成為與上海、北京等並駕齊驅的一線城市與區域金融中心。不過歷經去年股災後,至今投資人對股市仍興趣缺缺,截至今 (2016) 年 11 月 25 日,深圳股市今年來累積跌幅達 7.8%。
根據彭博彙編數據,至 11 月 25 日深圳交易所總市值為 3.31 兆美元,緊追在香港的 4.21 兆美元和上海的 3.59 兆美元之後。尤其深圳股市涵蓋當前中國快速成長的醫療保健、消費與科技類股,有「中國的那斯達克」之稱。
華爾街日報報導,中國監管機構希望深港通開通後能吸引更多外國機構投資人進入,但外資對現在就買入可能會持謹慎態度,因為在深圳上市股票的平均估值相對偏高。根據湯森路透的數據,深証綜合指數基於未來一年預期利潤的本益比為 50.4 倍,而經常被拿來相比的納斯達克市場的預期本益比則為 28.18 倍省錢。
3. 為何中國要開放深港通?規模高達 6.8 兆美元的中國股票市場,實際對外資開放範圍極小。深港通開放代表中國與香港資本市場全面對接,為中國資本市場國際化再向前邁進一步。
中國近年積極爭取 A 股納入 MSCI 新興市場指數,連續三年叩關卻屢遭拒絕,這回深港通開通就是為了改善外資進入 A 股管道。屆時透過深港通與滬港通,國際投資人可交易逾 1400 支人民幣計價股票,占 A 股總市值的 80% 左右。
不過日前 MSCI 股票研究主管 Dimitris Melas 表示,儘管許多 A 股納入障礙陸續被消除,但賣出 A 股的外國投資人每月匯出資金不得超過境內資產的 20% 等主要障礙仍存在,除非監管機關能在明年 6 月前消除這些障礙,否則 A 股恐四度遭 MSCI 拒於門外。
4. 中國開放外資做了甚麼努力?中國證監會於 2003 年起開始批准符合合格境外機構投資者 (QFII) 資格的機構,讓境外基金管理機構、保險機構與證券公司等可在中國証券市場進行投資。
2014 年 11 月 17 日,滬港通正式開通,上海證券交易所和香港交易所建立技術連接,讓外資有直接投資 A 股的新管道,更是外資進入大陸資本市場的重要途徑,據統計目前滬股通標的股票數已達 687 支。
2016 年 12 月 5 日深港通開通,代表香港、深圳、上海三地股市真正聯繫起來形成共同市場,更大舉向海外投資人打開藉由香港進入 A 股市場的通道。
5. 滬港通開放兩年來經歷那些事?中國開放外資過程中,並非所有事情都按預期規畫進行。滬港通開放至今兩年來,累計交易金額達人民幣 3.48 兆。其中,滬股通在 464 個交易日裡累計交易金額為 2.26 兆;港股通在 455 個交易日裡累計交易金額 1.22 兆,。
滬港通開通初期正逢 A 股去年牛市盛況,大受資金追捧,北上總額度及每日額度使用率總體高於南下;但到了去年下半年 A 股股災和人民幣匯率大幅波動,加上港股估值低,今年多數時間南下資金超過北上資金。
尤其今年 8 月中深港通獲國務院批准後,資金開始透過滬港通湧入港股,今年 9 月南向資金大幅激增,淨流入 507.25 億,創滬港通上路來單月新高,北向資金卻是今年來首度單月淨流出,流出 13.7 億。
6. 面對中國招手,外資擔心甚麼?即便中國股市對外再開啟新投資管道,但對全球投資人來說,資金能否自由進出是很重要的先決條件,畢竟沒有投資人願意被套牢。儘管滙豐環球研究認為深港通啟動後,北向渠道的單日交易限額翻倍、累積投資限制被取消,加上投資人可在一年約 260 個交易日內買入或賣出 1 兆美元等值的 A 股,這使 QFII「每月匯出資金總規模不得超過境內資產 20%」造成的流動性限制大為改善。
不過 2008 年金融危機讓許多對沖基金和其他基金管理公司留下慘痛教訓:在急於拋售 A 股時,卻發現大門緊閉。這回外資買不買帳,還有待時間觀察。此外,眾人也對去年 A 股大漲 150% 之後,自六月中旬起迅速暴跌,更出現千股跌停、千股停牌的非理性奇觀仍記憶猶新。
今年元旦上路的熔斷機制,短短四天兩度觸及熔斷機制門檻提早休市,原本讓市場冷靜的機制成為促發市場恐慌賣壓的幫兇,逼得證監會隨後宣布暫停熔斷機制。儘管一年多來官方陸續推出大量監管措施,但外資對於中國股市管理是否真正到位仍有疑慮。此外,A 股以散戶為大宗,投機炒作氣氛旺盛,也讓外資對此保持警惕。
外界預估深港通開通短期內流入資金有限,但對中國監管機構來說,長遠來看還是希望可吸引更多機構資金流入,有助改善並穩定震盪劇烈的中國股市,進而朝國際化邁進。
工商時報【張長根】
教育部昨(1)日舉行105年度「社教貢獻獎」頒獎典禮,長年投入社會公益的第一銀行文教基金會榮獲105年度「社教貢獻獎」團體獎殊榮。
秘書長葉仲惠表示,一銀文教基金會結合銀行志工服務隊的力量,竭力推展社會教育,自成立以來已投入超過1.5億元經費來回饋社會,舉辦逾300場次的公益活動,將溫暖與希望散佈到社會各個角落。
「社教貢獻獎」是教育部為促進社會教育,特別表彰對關懷弱勢族群、增進社會公益、推動環境保護、促進社會和諧等面向具有重大貢獻的團體及個人。
105年度共遴選出24個團體表揚,一銀文教基金會在本土藝文推展、關懷偏鄉及弱勢、推展環境教育等面向皆有傑出表現,從上百個基金會及社福團體中脫穎而出,其默默耕耘傳達正向能量之用心深獲肯定。
第一銀行文教基金會自民國88年成立以來,致力於推展教育公益事業,並以「在地關懷」為主軸,聚焦「環保、文創、關懷、體育」四大面向,舉辦各項教育性活動,包括有機農場、濕地復育生態教育推廣,大型音樂饗宴培育文藝新秀,開闢第一藝術空間,提供台灣本土藝術家一個優質的展演場所,攜手大型醫院深入那瑪夏、澎湖離島等偏鄉提供醫療診治及衛教諮詢服務,近年更將公益觸角延伸至海外,已連續兩年隨醫療團至柬埔寨偏鄉進行義診,讓愛穿越國界及語言的隔閡。
未來,第一銀行文教基金會將持續努力,秉持著取之於社會,用之於社會的精神,發揮更高層次的影響力來回饋社會,讓更多人們得以受惠,並讓這個社會更健全美好。
下面附上一則新聞讓大家了解時事
為備戰明年的經典賽,中華隊最快月底就會公布50人名單,不過因為之前有球員表示尚未收到棒協參賽意願聯絡,棒協已在之前發出聲明,目前已確認所有球員與球團都有告知,最快要等到月底前回收。
據了解,50人名單中也有不少旅美、旅日好手跟中職球員入選,即便之前猿隊曾有提出不支援的想法,但50人名單有機會替換,還有更動的可能性。
目前不少球員也逐漸收到參賽意願,加上本次球員工會也代表參加所有保險與邀請出賽相關事宜,期盼未來中華隊在國際賽能有更好的成績。
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